上半年中国经济的供给侧有所企稳，需求侧明显走弱。在积极的宏观调控政策有力的托举下，随着供给侧结构性改革红利不断释放，今后几个月中国经济有望实现平稳运行，有望实现全年预期增长目标，但外贸进出口形势仍将承压。

中国上半年的房地产繁荣与增长基本上是银行信贷过度扩张的结果。当社会资金没有流入实体经济，而是在全面推高资产价格，以资产价格快速推高来拉动GDP的增长时，这种增长不仅不可持续，而且随时都可能存在泡沫破灭的风险。

2015年，中国经济增速再次上了全球新闻头条，但这次的关注焦点是全球第二大经济体增速放缓。关于中国如何适应“新常态”已有大量解读， 尽管美中贸易全国委员会（USCBC）成员企业认为，中国依然是增速快于全球其他地区的优先市场。不过，中国不是铁板一块，不同地区增长模式不同，这意味着新模式正在出现。

中国经济在反复震荡阶段探索新的经济增长途径时，须持续克服矛盾与问题。当前的指标是积极的，但当经济在长期寻求稳定时，其在短期将出现波动并经历反复。

虽然中国GDP增长下行的压力有所放缓，经济增长有所反弹，但这主要是靠政府基础设施投入和房地产投机炒拉动，居民的内需状况却并不理想。因此，中国经济仍然是喜中有忧。

得益于超常规融资增长、政府投资加码等因素，中国经济一季度呈现明显的边际性改善，而且这种改善可以维持到6月份。经济回升的代价是货币超发、杠杆攀升和结构恶化，因此，这种改善的长期可持续性存疑。

尽管受增速放缓和双恶性循环的拖累，但由于高储蓄率及财政状况相对稳健，中国经济基本面还不算太糟。如果政府实施适当的组合政策，并成功推动创业创新，经济就能反弹并重返虽然增速较缓但依然令人振奋的增长轨道。

中国股市动荡让专家以为中国经济无法实现软着陆。不过，中国宏观经济基本面依然向好。

中国正寻求输出其过剩工业产能，以应付经济困境。问题是，中国试图通过输出来逃离的这场本地危机部分是由全球性商品过剩引起的。但不管怎样，我们都应该期待中国对外直接投资继续增长，以便与其政治影响力的上升相符。

近两年，短期投机资本以及人民币套利风潮的兴起积累了大量风险，短期人民币汇率出现快速、大幅调整的风险需要引起高度警惕。汇率波动将显著抬高全球经济的风险溢价，为此亟需建立稳定汇率的宏观审慎框架。

2016年中国经济会继续下行一段时间，整体增长速度比2015年更低。但在改革、重组取得进展，以及世界经济形势不断发展的基础上，中国的基础经济部门有望以6.5-6.8%的速度实现稳步增长。不管怎样，中国经济都不可能出现大滑坡或者“硬着陆”。

中国市场的特殊环境与条件，将有助于中国经济渡过难关走出困境。目前，只要中国政府保持清醒头脑并正确地认识自己的能力，减少政策上犯错误，就不用担心中国GDP增长速度下行。

对中国经济崩溃的担忧被夸大了。随着中国向新增长模式过渡，中国最终必须要解决经济再平衡取得进展与金融改革出现挫折之间不协调的问题。但这种不协调并不会导致大难临头的危机。

“十三五”时期，中国必须通过运用政府财政投入、企业研发和产业化投入、创业风险投资、银行信贷投入、资本市场融资和科技基金等手段，全方位地为中国经济升级提供系统性的金融支持。一个高效的金融运行体系将是中国未来竞争能力的关键。

量宽政策也许可以解释当前全球经济面临的动荡，因为低利贷款不断助长着人们对价格持续上升的预期。2015年中国的崩溃是2008年美国金融危机的直接产物，而那场危机本身就是金融、保险和房地产泡沫的后果。