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如何输掉一场贸易战

2018-02-01
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从保护主义出发,美国总统唐纳德·特朗普的政府保护美国工人免受特朗普所谓“可怕贸易协定”之“屠戮”的这场公开运动,已经从夸夸其谈转向了采取行动。遗憾的是,这种做法往好里说是向后看,往坏里说有可能招致报复,徒然加剧美国中产消费者的困境。贸易战就是这样打起来的。

中国显然是靶子。1月23日按《美国贸易法》第201条对进口太阳能电池板和洗衣机征收的所谓保护性关税,直接针对的是中国和韩国。重要的是,这一行动可能是系列举措的开始。

去年8月,美国贸易代表对中国发起知识产权、创新与技术开发三大领域的“301调查”。它有可能导致后续制裁。而且,关于进口钢铁威胁国家安全的所谓“232调查”,也剑指中国这个世界最大钢铁生产国。

对于一年前在就职演说中承诺“保护(美国的)国界不受生产美国产品、偷走美国公司、毁掉美国就业的其他国家蹂躏”的总统来说,这些行动并不出人意料。但这也正是问题所在。虽然特朗普政府疾呼“美国优先”,但美国很可能发现自己是输掉贸易战的一方。

首先,太阳能电池板和洗衣机关税与这两个行业的全球供应链演变是完全脱节的。太阳能电池板的生产早就从中国转移到了马来西亚、韩国、越南等地,这些国家如今占美国太阳能设备进口的2/3左右。作为主要外国洗衣机供货商的三星,最近则在南加州开了一家新的家电生产厂。

而且,特朗普政府狭隘地盯着与中国的严重双边贸易失衡,仍在忽略广泛得多的宏观经济力量,它导致美国出现与101个国家的多边贸易逆差。国内储蓄不足,又想消费和增长,美国就必须进口国外的储蓄盈余,保持经常帐户和贸易逆差,以吸引外国资本。

因此,不解决储蓄过少的根本原因,只盯住中国或其他什么国家,就会像从一侧挤压水球,只能把水挤到另一侧。由于最近通过了减税法,美国未来十年的预算赤字至少会扩大1万亿美元,国内储蓄压力只会加剧。在这种情况下,保护主义政策会对美国本已处于困境的外部融资需求构成严重威胁,从而给美国利率、美元汇率或两者都带来压力。

而且,预计美国的贸易伙伴会以牙还牙,使美国靠出口带动的经济增长面临极大风险。譬如,作为美国第三大及增长最快出口市场的中国,其报复性关税可能沉重打击大豆、飞机、多种机械和汽车零部件等美国对华主要出口产品。当然,中国还随时可以减少购买美国国债,进而严重影响金融资产的价格。

最后,必须考虑现有的贸易流动惯性可能带来的价格调整。2010年以来,海外低成本生产的竞争压力已经让美国太阳能装置的平均成本减少70%。新关税将推高进口太阳能电池板的价格,等于给能源消费者加税,也让更多地使用非碳燃料的努力受挫。可以预计,进口洗衣机的生产商也会有类似回应。大型外国供应商LG电子刚刚宣布,每台洗衣机提价50美元,以应对美国加征关税。在特朗普政府的首次小规模战斗中,美国消费者已经是失败的一方。

与特朗普口头强硬相反,贸易战没有制胜战略。这不意味着美国政策制定者应该对不公平贸易行为置之不理。WTO争端解决机制正是为这一目的而设计,这些年相当有效地维护了美国的利益。1995年WTO成立以来,美国将537起争议中的123起提交给了争端解决机构,其中包括针对中国的21起。虽然WTO的裁决费时费力,但裁决结果往往对美国有利。

作为一个法治国家,美国无法在以规则为基础的全球贸易体系之外运行。要说有的话,那就是特朗普政府退出TPP的悲剧。TPP本来可以提供一个新的强有力框架,解决中国贸易行为带来的困扰。

同时,对于美国跨国公司在海外市场运作,美国完全有权利坚持要求公平准入。多年来,世界各国签署了3000多个双边投资协定确保这种公平待遇。美国和中国没有这样一个协定是突出的例外,其不幸结果就是制约了美国企业参与中国国内消费市场快速扩张的机会。随着贸易关系日趋紧张,美中投资协定取得突破的希望几乎已不存在。

贸易战是属于输家的。这也许是对承诺让美国将再次“获胜”的总统的终极讽刺。1930年,参议员里德.司穆特和众议员威利斯·霍利做了同样空洞的承诺,导致保护性关税的实施,加剧了大萧条,破坏了国际秩序。可叹的是,现代史上最痛苦的教训之一已经被遗忘了。

全文翻译自“报业辛迪加”(Project Syndicate),原文标题《How to Lose a Trade War》(2018)