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习主席,来底特律看看破产的教训

2015-09-18

中国国家主席习近平抵达美国后,最好绕道去底特律,从我们的错误中学习经验。试图在资本主义与社会主义之间骑墙的中国经济体制正出现裂痕,而资本主义的一个教训,就是失败与破产是有可能的,而重生是资本主义的一个重要方面。

“不管白猫黑猫,抓住老鼠就是好猫。”“摸着石头过河。”邓小平的这些话被人们不断重复。灾难性的毛泽东时代结束后,邓把中国领上现在的经济快速增长之路。中国的经济开放成效显著,受到中国人民的极大欢迎,尤其是在实施了30年灾难性政策之后。但也许有人会说,中国经济正遇上另一场麻烦。

定律与引力

如果经济存在铁律的话,那就是(以经济顾问委员会前主席赫伯·斯坦命名的)斯坦定律:“不可持续的东西必将终止。”这个经济法则迫使领导人面对现实。

中国一直在错配它的资源。如果不改变,国家将继续状况不断,中国梦将变成一场噩梦。习近平主席本月到华盛顿与奥巴马总统共进国宴的时候,应该派一个小组研究一下底特律的破产。

拒绝的后果

底特律曾经负债180多亿美元,是美国最大申请破产保护的市。这座城市荒废失修数十年,冒了不必要的风险,其领导者也作出过坏的、腐败的决策。

巧妙引导底特律破产程序的美国破产法官斯蒂文·罗德指出,底特律的破产计划让该市减掉180美元债务中的70多亿美元。破产计划让底特律的信用评级从垃圾级提高到“投资级或接近投资级”。这个计划尽可能公平对待债权人,并让市政府能够重新提供必要的市政服务。

城市遇到的麻烦不仅影响城市形象和它的居民,也影响成千上万人的退休金和福利,影响其他债权人及整个地区、州的经济。底特律的问题使本城以外的地方也受到影响,同样,中国的经济麻烦也影响了全球货币市场。

虽然底特律的破产是痛苦的,但它创造了一个千载难逢的机会,去甩掉无用的资产,重新改造这座城市。从城市领导人一起作出艰难而痛苦的决定,重新配置有价值的资产以产生更多效益的那一刻起,底特律就开始了凤凰涅槃。只有重新开始腐败和制定无良决策,才会让这座城市重现从前的噩梦。

汲取的教训

底特律的这些教训,也许适用于中国:

1)如果房子漏了,补上!装模作样地修补并不能把雨挡在外面。

2)真正的领导力是关键。密歇根州州长里克·斯奈德冒着可能的政治风险,决定不再回避问题,作出及时、断然而痛苦的选择,去收拾前任留下的堕落了几十年的烂摊子。的确,很多有关人士都发挥了作用,但是是领头人迈出了第一步。

3)像罗斯福总统在大萧条时期那样行事。当时他说:“去做点什么吧。倘若不成功,就再干别的。但看在上帝份上去做点什么。”通过行动,底特律斩断了过去的羁绊,走向更新更好的明天。

4)预防是关键。只要有诚实的领导层、深思熟虑的决定、半路的修正和不回避现实,绝大多数金融灾难是可以避免的。明知不可能,还要作出承诺,只能导致灾难发生。

5)预算。作出的决定要理性而长远。为平衡预算,必须增加收入,减少支出,或者双管齐下。

《福布斯》杂志撰稿人、伦敦亚当·斯姆研究所高级研究员蒂姆·沃斯托是这么解释的:

“基本的要点是,亏损并不仅仅是亏损机构的问题。从整个经济层面上说,它意味着每个人都变穷了。比如,我们有一些价值100美元的资产,我们用它生产出价值90美元的东西,这就是所谓的亏损,由于生产成本高于产品价值,整个社会现在少了10美元。而这显然不是我们想继续看到的。我们宁愿不计债务成本,或者不管股东蒙受多少损失,也要看到这些资产被用在其他地方,或许是让价值100美元的资产创造出110美元的价值,这样,让整个社会就能赚10美元。”

中国领导人必须解决中国经济所面临的根本的、基础性的问题。中国企业和城市所积欠的债务无法偿还,资产也正在被浪费。

也许看看底特律可能有用。看看经过几十的拒绝之后,强大的领导层面对现实、果断决策能够带来什么样的结果。

“不可持续的东西必将终止。”

没有一个国家能逃脱斯坦定律。