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  • 韩立群 中国现代国际关系研究院研究员

全球油气永久性减产是否会提前到来

2022-01-06
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过去两年,全球能源市场连续出现大幅震荡,油气行业面临多年未有的严峻局面,无论是能源出口国,还是能源资本、油气生产企业,都对扩大投资和生产采取越来越谨慎的态度。

能源行业面临严峻形势,原因之一是新冠疫情蔓延导致能源需求大起大落。2020年初疫情在全球迅速传开,当年世界经济负增长4.4%,创下近50年来最大跌幅,全球一次能源消费下降4.5%,创1945年以来最大跌幅,能源价格跌至谷底,2020年4月22日,纽约商品交易所5月轻质原油期货价格甚至报出负36.73美元的历史低价。能源生产国大幅减产,2020年4月欧佩克达成史上最大减产协议,在5、6两个月每天减产高达970万桶,之后逐步放松,整个减产协议预计持续两年之久。2021年开始,全球经济开始加快复苏,对能源的需求再度飙升,天然气、煤炭和石油价格相继走高,能源供给不足成为问题。就在人们满怀信心地认为疫情即将过去的时候,奥密克戎变异毒株横空出世,又一次打乱世界经济复苏步伐,也打乱了能源市场的节奏。

造成严峻形势的另一个原因,是全球减排行动加速推进带来压力。2021年是全球共同应对气候变化行动的关键一年,各国肩负着落实《巴黎协定》的重任,100多个国家以不同方式宣布减排自主贡献目标,20多个国家宣布本国碳达峰、碳中和时间表。要实现《巴黎协定》制定的零排放目标,就需要加快化石能源的退出速度。2021年5月,国际能源机构发布《2050净零排放报告》,在业内引起巨大轰动。该报告提出了激进的能源转型路线图,认为如果要实现2050年净零排放并将全球温升控制在1.5℃,就必须从现在起停止对油气资源的投资,到2035年结束内燃机乘用车销售,2030年前关闭所有低效燃煤电厂,到2050年实现化石燃料消费占比从现在的80%降到20%以下。这些行动和呼吁给化石能源企业带来了越来越大的压力。

现在,疫情何时结束仍然没有定论,不排除还会有新型毒株出现,引起世界经济再次波动。化石能源行业面临的舆论压力并没有因为疫情而降低,反而更加严峻。在这种情况下,无论是能源出口国,还是化石能源资本和企业,都很难对近中期的能源市场发展下判断。在当前条件下扩大能源投资和生产,无异于在冒险。因此,在今年国际能源价格一路飙升情况下,欧佩克会议仍然决定维持既有产量,拒绝了美国、欧盟对其增加产量的要求。果不其然,就在欧佩克做出决定不到一个月的时间里,奥密克戎毒株出现了,油价转向下行,如果此前欧佩克决定增产,必然面临重大损失。

从长远看,决定油气行业发展趋势的一个重要因素是资本偏好。在世界经济起伏不定,全球减排压力日渐升高的今天,已经有越来越多的大型资本集团公开与传统化石能源领域说再见,越来越多的机构开始看空化石能源,并加速奔向可再生能源市场,能源市场的资本配置标准发生明显变化。著名美国投资机构贝莱德宣布,将不再投资化石燃料,退出动力煤市场。欧洲投资银行(EIB)宣布,2021年底前将停止为一切化石能源项目提供贷款,包括燃煤发电及天然气发电项目。一些大型跨国公司也开始加速推进低碳产业链计划,苹果宣布到2030年所有业务、生产供应链及产品生命周期将净碳排放量降至零,实现碳中和,这将涉及上下游巨量企业。国际能源机构的评估认为,2021年全球油气投资总额将降至3560亿美元,比疫情前下降约26%。化石能源正在加快失去资本市场的偏爱,投资不足可能成为化石能源行业面临的主要问题。

按照人们原来的估计,当前全球化石能源消费还没有达到峰值,全球油气储量仍然非常丰富,随着勘探开采技术的发展,油气生产还可以持续增加。但从目前情况看,全球化石能源消费峰值有可能提前到来,而化石能源企业为了对冲潜在损失,将对再投资表现出越来越谨慎的态度,甚至将利润投向其他更加有力可图的行业。一些资本集团将加快从传统化石行业抽身,转向非化石能源行业,不仅是对冲风险,更是为了占据先机。2021年第三季度,美国国内主要油气生产企业的财务水平转好,但这些企业并没有将利润用于投资勘探开采,而是主要转向资本市场。这可能就是一个信号。