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  • 周世俭 清华大学中美关系研究中心高级研究员

美国国债剧增形势严峻

2016-12-15

进入新世纪以来,美国国债迅速增长,规模巨大,形势严峻。

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小布什总统执政八年,发动了两场侵略战争,俗话说大炮一响黄金万两,而且追杀本·拉登也耗资巨大。八年来,积累的国债达到4.9万亿美元,加上继承此前历任总统累计的债务5.7万亿美元,到2009年1月19日,他向奥巴马总统移交了10.625万亿财政大窟窿,国债突破了10万元美元大关!

奥巴马总统是在大衰退中进入白宫的,他的当务之急是采取紧急扩张财政刺激政策,防止美国经济从大衰退滑向大萧条。奥巴马大量发行国债筹集资金,在头一个四年任期里就积累了5.089万亿美元财政赤字(年均1.27万亿美元)。到2012年12月1日,美国国债突破18万亿美元。第二个任期奥巴马总统又积累2.189万亿美元财政赤字。到2016年9月底,国债高达19.7万亿美元(人均6.16万美元,折合41.9万元人民币)!而2015年,美国GDP为17.94万亿美元,债务与GDP之比为107.6%,大大超过60%的国际金融警戒线。每年联邦政府仅偿还国债利息就得筹集7000亿美元。前任美联储主席本·伯南克曾撰文指出,到2020财年,为偿还国债利息联邦政府要筹集8140亿美元,相当于当年政府预算的1/10。

美国国债增长非常迅速。从1776年建国,到卡特总统执政最后一年的1980年,204年里累计国债近万亿美元(9077亿)。从1981年至2008年的27年里累计国债9.72万亿美元,将近10万亿美元。从2009年到2016年底的八年里,美国国债将出现第二个10万亿美元,达到20万亿美元!从2009年1月20日至2016年9月30日,国债净增加9.075万亿美元,占到9月底的19.7万亿美元国债的46.1%。这种猛增的国债都发生在奥巴马总统这两任中。所以奥巴马总统在美国历史上一定会青史留名,所不同的是留下骂名!

面对国债剧增的困境,2013年3月1日晚,奥巴马总统在全国电视讲话中宣布,为了缓解国家财政困难,从即日起他将本人40万美元的年薪下调了5%,即2万美元,退给财政部。第二天,在他主持的内阁会议上所有部长也都自动削减5%的年薪。

2014年6月23日,美国国会通过海外账户纳税法案,从7月1日起生效,以严厉打击美国企业和公民的海外避税行为,据说为此一年可追回2000亿美元税金。

2012年奥巴马总统要求国会大幅度削减军费开支,从2012财年的6643亿美元削减到了2015财年的5450亿美元,但后来又追加到5960亿美元。而到2016财年军费开支又达到6000亿美元,这主要是由于中东反恐的需要。

从2013年开始,奥巴马政府将年薪40万美元以上的家庭税收从35%提高到39.6%,影响了中产阶级的收入。

以上这四项措施的增收节支,对于庞大国债来讲简直就是杯水车薪!美国政府主要还是靠发新债还旧债,以债养债。迟早有一天美国国债会销不出去,也无钱偿还旧债,那就会引发空前的债务危机。

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新当选的总统特朗普入主白宫后主要任务是促进经济发展。他的主要措施是大力减少税收,企业税从33%减到15%,富人税从39.6%减到30%。但其结果将是联邦政府税收大幅度减少,财政赤字剧增。美国经济学家测测,在特朗普第一个四年任期里,美国国债将猛增10万亿美元,到2020年底将达到30万亿美元。这怎么得了?

这样的巨额国债怎么偿还?!2010年1月,美国锐联资产管理公司主席、金融专家罗伯特·阿诺德说:“我非常担心的是政府通过过多的借债来应对经济状况。如果让我们偿还,这需要数十年;如果我们违约,那可能造成巨大的地缘政治动荡。”他说:“美国可能采用通货膨胀进行技术型违约。这意味着那些借给我们钱的国家只能得到部分偿还,这实际上是一种盗窃行为,而这可能成为事实。”众所周知,1971年35美元兑换1盎司黄金,多年以来美国政府滥发国债,美联储滥印美钞,到今年1300多美元才能购买1盎司黄金,美元已贬值40多倍。美元早已不含金了,美元再也没有资格被称为“美金”了。2016年9月24日晚,中国中央电视台第九套节目播放纪录片《美元贬值之谜》,由美国和英国、德国的知名金融专家评论美元危机。他们一致认为,美国的巨额国债是当今世界最大的庞氏骗局!据2016年8月19日《第一财经日报》报道说,曾经作为“避险天堂”的美国国债如今正被各国央行以创纪录的速度抛售。

今年上半年,全球央行共计净卖出1920亿美元美国国债。这一规模为去年同期的两倍多。据美国财政部数据,如此大规模出售美国国债创下了自1978年以来近40年的最高纪录。中国、日本、法国、巴西、哥伦比亚成为卖出美国国债的国家。另据外媒报道,2016年1月到8月,全球央行抛售美国国债达3460亿美元。

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美国国债近三分之一被海外持有。多年以来,中国是美国国债海外最大持有国。2013年11月,中国持有13167亿美元美国国债,2015年11月降到12580亿美元,占美国海外债务61257亿美元的20.64%,2016年9月降到了11570,占美国海外债务61964亿美元的18.67%。

2016年6月16日,美国彭博新闻社报道说,自2014年以来到2016年3月底,中国减持美国国债2500亿美元。另据美国财政部统计,中国2016年7月减持220亿美元,8月减持337亿美元,9月减持281亿美元,三个月共减持838亿美元。

中国应继续减持美国国债,不再承担最大债权国的虚名,而让日本年复一年地去交保护费,增持美国国债,理所应当地充当美国第一债权大国。