2008年危机期间，美联储采取前所未有的行动，既恰当又果断地应对了震荡的主要源由——对金融系统的毁灭性打击。但在COVID-19危机中，美联储无法扮演同样的角色。

SARS时期的V型复苏轨迹将很难复制。在投资泡沫泛起的这些日子里，中国打喷嚏对长期自满的金融市场来说也许格外令人不安。

不管贸易停战与否，美中之间的长期经济战都已经打响。这应该让美国感到担忧，因为与中国不同，美国缺少一个长期战略框架。

中美贸易谈判的第一阶段协议也许永远不会有结果。即使有结果，对于解决当今世界最棘手的经济问题之一也是弊大于利。

虽然贸易战至关紧要，但中国正在赢得更重要的可持续发展之战。

在今天的美国，而且越来越严重，有关中国的辩论确实被大量错误的叙事污染了。宏观层面有虚假叙事，结构层面也有虚假叙事。在许多方面，他们是受政治诿过游戏的驱使。

尽管多年来一直否认，但毫无疑问，美国正在实施针对中国的两党遏制战略。无论这一战略是否合理，真正的问题都不是美国政客所提出的是非曲直，而是特朗普政府解决问题政策的不连贯。

在股市飙升和失业率处在50年最低水平的蒙蔽下，很少有人敢于挑战美国的经济政策是否明智。但我们必须对特朗普经济学做出更具批判性的评估。

上世纪80年代，日本被描绘成美国最大的经济威胁；今天，同样的情节正在中国身上重演。但无论彼时还是今日，美国所谓的贸易问题在很大程度上都是自作自受。虽然美国再次发现敲打别人要比量入为出容易得多，但这一次或许会有一个截然不同的结局。

美国共和党和民主党人眼下在一个关键议题上达成了共识：将困扰美国的所有问题归咎于中国。这其实是一套错误的中国叙事，而这种叙事正带来严重后果。