2024年，中国经济将延续过去一年平稳恢复、持续向好的发展态势。

中国经济在2023年实际增长5.2%，如期实现年初政策目标，对全球新增GDP贡献率超过30%，成为疫情后世界经济恢复增长重要引擎。预计在3月初的两会上，总理政府工作报告将提出2024年经济增长预期目标为5%左右。

首先，在各项政策作用下，2024年中国经济可能增长4.8%，IMF最新预测值是4.6%，略显保守。实际增长结果取决于各项促增长政策的力度，如果力度大一点，增长5%也有可能。从中长期看，中国经济将继续保持“L型”走势，2030年经济增速将缓慢降至4%左右。

其次，物价止跌企稳，呈现先低后高走势。预计消费价格（CPI）在0到1%之间，生产者价格（PPI）在-1%到0之间，整体物价水平相对2023年有明显提升，消费需求和投资需求进一步回暖。但是，总需求不足依然突出，经济增长内在动力仍然不足，因此仍要把扩大内需作为各项工作重中之重。

第三，就业继续改善。统计数据显示，2023年下半年就业情况相对上半年已有改善。随着经济活动恢复正常，劳动力市场需求将逐渐上升，前几年疫情留下的问题得到解决，加上1960年代初婴儿潮出生的人陆续退休，2024至2025年中国就业状况将有显著改善。

第四，国际收支平衡改善。随着美联储降息，人民币对美元贬值和资金外流压力都将减轻。过去两年，在美联储激进加息影响下，中国持有美债价值“缩水”。美国市场利率下降，使中国持有美国国债“重估”价值提升。其实，对于长期投资者来讲，市场利率波动不会实际影响其持有债券的本金和利息收益，但是“账面价值”变化会对公众心理产生影响。

第五，投资增速提升。2023年，全国固定资产投资仅增长3%，拖累了经济增长。新的一年，要实现经济增长5%的政策目标，就必须把投资增速提升至4%到5%。中央经济工作会议要求扩大有效益的投资，发挥投资在稳定经济中的关键性作用。我认为应在银发经济、数字经济和低碳绿色等领域加大政策支持力度，引导民间投资和外商投资积极参与。

第六，消费平稳增长。2023年社会消费品零售总额增长7.2%，最终消费支出对新增GDP贡献率达到82.5%，对中国经济平稳恢复发挥了基础性作用。但考虑同比数据基数效应，2024年社会消费品零售总额增长将恢复常态化，预计在5.5%左右。新一年要扩大有潜能的消费，重点应放在促进大宗商品消费上，如住房和汽车，还有健康、养老、文化、旅游、体育、娱乐等，同时创造更多数字消费场景。

第七，外贸好于去年。2023年中国货物贸易进出口总值同比增长0.2%，若用美元计价，则整体下降5%；全年外贸顺差8232.2亿美元，低于2022年的8776亿美元。新的一年，随着出境旅游恢复正常，服务贸易逆差会扩大，因此外贸顺差也会减少，这意味着外贸净出口对GDP增速贡献依然是负数。但是，2024年全球贸易增速将恢复至3.3%，预计中国外贸增速与全球大体一致，也将达到3%左右。

第八，房地产继续调整。2023年，全国房地产开发投资同比下降9.6%，商品房销售面积11.17亿平米，下降8.5%。现在问题是需求减少、库存很多且仍在增长。2023年房屋施工面积下降7.2%，仍维持在83.84亿平米的高位；房屋新开工面积下降20.4%，但仍有9.54亿平米。商品房销售额11.66万亿元，下降6.5%；年末商品房待售面积6.73亿平方米，增长19.0%。消化库存可能需要较长时间，近期各地政策纷纷松绑，潜在刚需逐渐释放，但不能指望房地产投资和消费能够恢复到2019年以前的水平。

第九，金融市场总体稳定。新一年股市开局较差，是非理性波动所致。中长期看，随着经济平稳恢复，上市公司业绩改善，股市具备走出慢牛行情的潜能。此外，市场利率走低，银行体系“脱媒”加剧，债券市场将继续呈现慢牛走势。市场预期美联储下调利率，也可能令人民币对美元微弱升值。大宗商品价格将相对稳定，石油在70美元一桶左右。同时还应关注局部潜在危机，及时化解地方债风险。

总之，2024年中国经济继续回稳向好。预计积极的财政政策将加力提效，财政赤字率会高于3.5%；货币政策继续稳健，同时更加灵活和有针对性，会有多次降准降息。短期内，将通过逆周期、跨周期政策协同发力来实现经济增长目标，并将扩大内需作为工作重点。中长期看，中国经济高质量发展要依托创新驱动。