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  • 牛犁 中国国家信息中心宏观经济研究室主任

供给侧有所企稳 需求侧明显走弱

2016-08-31

今年以来,国际环境更趋复杂,世界经济复苏疲弱,国内经济结构性矛盾加剧,风险隐患有所积累。

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国内经济结构性矛盾加剧。

上半年中国经济怎么看?

中国经济处于预期增长区间,上半年GDP增长6.7%,供给侧有所企稳,需求侧明显走弱。从供给侧看,在工业品价格反弹、企业利润回升、供给侧结构性改革等因素推动下,工业生产稳中略升,二季度规模以上工业增长6.1%,较一季度回升0.3个百分点;在房地产市场活跃、科技创新研发设计、旅游等服务业的拉动下,第三产业保持稳定增长,二季度第三产业增长7.5%,仅较一季度放缓0.1个百分点。从需求侧看,固定资产投资增速持续放缓,特别是民间投资大幅下滑,但是服务业、高技术产业投资增长较快;消费品市场保持平稳增长,居民消费对经济增长的贡献率上半年大幅提高至73.4%;外贸出口依然低迷、进口降幅再度扩大。此外,物价水平温和上涨,企业效益有所回升,金融市场总体平稳,城镇新增就业持续增加。

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供给侧有所企稳,需求侧明显走弱。

下半年中国经济怎么走?

可以实现全年预期增长目标。展望下半年,由于国际环境复杂多变、民间投资断崖式下跌、去产能进展缓慢、金融风险上升、居民收入增长放缓等问题,中国经济运行下行压力依然较大。但是,在积极的宏观调控政策有力的托举下,随着供给侧结构性改革红利不断释放,中国经济有望实现平稳运行,预计下半年和全年GDP均将增长6.6%左右,可以实现6.5%-7%的预期调控目标。

固定资产投资增速有望逐步企稳。上半年新开工项目明显改善,企业效益的回升,将对下一阶段投资增长带来积极的支撑作用。当前信贷投放比较宽松,专项建设基金以及投贷结合明显改善了资金到位情况。基建投资将继续保持快速增长,是稳投资的关键,房地产投资随着市场形势回调将稳中趋缓,制造业投资在政策推动下有望遏制住下滑势头。预计全年固定资产投资将增长9.0%左右,其中,房地产投资将增长5.5%左右。

消费需求将保持平稳增长。当前,就业形势基本稳定,城乡居民收入增长和经济增长基本同步,居民消费结构升级、商品房销售形势较好是消费需求平稳增长的主要支柱。但是,经济和收入增长放缓对消费的滞后影响将会显现。预计全年社会消费品零售总额均增长10.2%左右。

外贸进出口形势仍将承压。世界经济复苏难以强劲回升,外部市场需求低迷态势仍将延续;经济不景气导致各国利益取向的分歧凸显,贸易保护主义有所抬头,尤其是针对中国的贸易壁垒尤为突出。当然,上半年人民币实际有效汇率的贬值,会对外贸出口带来一定促进作用。预计全年出口将下降6.2%左右,进口将下降8.0%左右。

居民消费物价将保持温和上涨态势,既没有通货膨胀压力,也不会出现通货紧缩问题。一是劳动力成本呈现出刚性上涨态势,服务价格稳中略升。二是货币流动性相对宽松,有助于遏制居民消费价格进一步走低。三是尽管粮食供应充足,但是肉禽价格受季节需求变化,蔬菜受天气等因素影响,食品价格具有较大不确定性。此外,下半年翘尾因素由上半年的0.9减弱至0.4个百分点。预计全年居民消费价格将上涨2%左右。

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中国宏观调控政策怎么办?

下半年经济工作的核心是处理好供给侧结构性改革和需求管理的关系。首先,适度扩大总需求,保持经济运行在合理区间,为供给侧结构性改革创造良好的宏观环境。坚持问题导向和目标导向,大力缓解民营企业融资难,化解过剩产能、培育新增长动能,激发民间投资的积极性。其次,下决心加快推进供给侧结构性改革,确保“三去一降一补”五大任务取得积极进展。去产能和去杠杆,关键是加快推进国企和金融领域基础性改革,去库存和补短板重在城镇化推进,让农民工成为真正的市民,降成本要考虑降低宏观税负。此外,要提高宏观调控政策的质量,给市场明确预期,形成稳定的政策信号。